為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格相關(guān)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助??！

146．【答案】A

147．【答案】B

【解析】在牛市套利中，無(wú)論價(jià)格升降，只要正向市場(chǎng)遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差縮小，而如果是反向市場(chǎng)近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差擴(kuò)大，才能盈利。

148．【答案】A

149．【答案】B

【解析】道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。

150．【答案】A

151．【答案】A

152．【答案】B

【解析】歐洲美元，是指一切存放于美國(guó)境外的非美國(guó)銀行或美國(guó)銀行設(shè)在境外的分支機(jī)構(gòu)的美元存款。

153．【答案】B

【解析】如果一國(guó)政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)量，降低利率，則該國(guó)貨幣的匯率將下跌。

154．【答案】A

155．【答案】B

【解析】美式看跌期權(quán)可以在合約到期日前的任何一天和到期日?qǐng)?zhí)行。

156．【答案】B

【解析】合約運(yùn)行時(shí)間越長(zhǎng)，執(zhí)行價(jià)格越多。

157．【答案】A

158．【答案】B

【解析】從表面看來(lái)，期貨投資基金的投資成本很高，但是實(shí)際上期貨投資基金的總成本率(或盈虧平衡點(diǎn))并不比共同基金高

159．【答案】A

160．【答案】B

【解析】期貨交易的交易所自我監(jiān)管在期貨市場(chǎng)的三個(gè)層次管理中處于核心和基礎(chǔ)地位。

四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有

1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

161．【答案】A

【解析】現(xiàn)貨市場(chǎng)上，目前價(jià)格為0．8935美元/加侖，半年后以0．8923美元/加侖購(gòu)人燃料油，因此半年后以0．8923美元／加侖買入燃料油比目前買人的少支付0．0012美元/加侖；期貨市場(chǎng)上，買人期貨的價(jià)格為0．8955美元/加侖，半年后以0．8950美元/ 加侖的價(jià)格將期貨合約平倉(cāng)，這樣期貨對(duì)沖虧損0．0005美元/加侖。因此該工廠的凈進(jìn)貨成本=O．8935-0．0012+0．0005=0．8928(美元／加侖)。

162．【答案】C

【解析】開始買入時(shí)的成本：10×2030=20300(元／噸)；補(bǔ)救時(shí)加入的成本：5×2000=10000(元/噸)；總平均成本：(20300+10000)／15=2020(元/噸)；考慮到不計(jì)稅金、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，因此反彈到總平均成本時(shí)才可以避免損失。

163．【答案】A

【解析】股票組合的β系數(shù)= ×1. 2+ ×0. 9+ ×1. 05=1. 05。

164．【答案】A

【解析】該套利者買人的10月份銅期貨價(jià)格要高于12月份的價(jià)格，可以判斷是買進(jìn)套利。建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為63200-63000=200(元/噸)，平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差為63150-62850=300(元/噸)，價(jià)差擴(kuò)大了100元/元／噸，因此，可以判斷該套利者的凈盈利為100元/噸，總盈利100×5=500(元)。

165．【答案】C

【解析】盈利=50×100-4000×(1+10％)2=160(元)。

166．【答案】C

【解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。1月份時(shí)的價(jià)差為63200-63000=200(元／噸)，所以只要價(jià)差小于200元／噸即可。

167．【答案】D

【解析】蝶式套利中，6月份大豆合約的盈虧情況為：(1740-1730)×3×10=300(元)；7月份大豆合約的盈虧情況為：(1760-1750)×8×10=800(元)；8月份大豆合約的盈虧情況為：(1760-1750)×5×10=500(元)；凈收益為1600元。

168．【答案】B

【解析】3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME規(guī)定的合約價(jià)值為1000000美元，報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[(95．40-95．45)％／4]×1000000×10=-1250(美元)。

169．【答案】A

【解析】該投資策略為買入寬跨式套利。

最大虧損為：2+1=3(元)；所以盈虧平衡點(diǎn)1=60+3=63(元)；

盈虧平衡點(diǎn)2=55-3=52(元)。

170．【答案】D

【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金-看跌期權(quán)權(quán)利金)-(期貨價(jià)格一期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4-4．5)-(398-400)=1．5(美元/盎司)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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