31.根據(jù)基金服務業(yè)務管理相關要求，基金服務機構有義務向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會報送該機構的相關信息，需要報送的內(nèi)容包括( )

Ⅰ、運營狀況報告

Ⅱ、審計報告

Ⅲ、服務業(yè)務情況表

Ⅳ、股權變更且變更股東持股比例為10%

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】C

【解析】服務機構應當在每個季度結(jié)束之日起15個工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送服務業(yè)務情況表，每個年度結(jié)束之日起三個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送運營情況報告。服務機構應當在每個年度結(jié)束之日起四個月內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會報送審計報告。獨立第三方服務機構通過一次或多次股權變更，整體構成變更持股5%以上股東或變更股東持股比例超過5%的，應當及時向基金業(yè)協(xié)會報告。

32.股權投資基金的組織形式不包括( )

A.公司型

B.信托型

C.公私合營型

D.有限合伙型

【答案】C

【解析】股權投資基金需要具備一定的組織形式，在我國，現(xiàn)行的股權投資基金組織形式主要分為公司型、合伙型和信托(契約)型。

33.以下關于公司型基金基本稅負描述錯誤的是( )

A.基金的自然人投資者以股息紅利形成取得的分配需承擔雙重征稅

B.基金的公司投資者以股息紅利形式取得的分配需承擔雙重征稅

C.基金所投項目若通過并購和回購等非上市股權轉(zhuǎn)讓方式退出，不屬于增值稅征稅范圍

D.基金所投項目上市后通過二級市場退出時需按照稅務機關的要求繳納增值稅

【答案】B

【解析】從基金投資者層面看，公司型基金的投資者作為公司股東從公司型基金獲得的分配是公司稅后利潤的分配，因此投資者是公司時，以股息紅利形式獲得分配時可按照上述《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定免稅;自然人投資者需繳納股息紅利所得稅(適用稅率為20%)并由基金代扣代繳，因而需承擔雙重征稅(公司所得稅與個人所得稅)。

34.股權投資基金投資者可以從基金收益分配中獲得( )

Ⅰ、本金

Ⅱ、投資收益

Ⅲ、管理費

Ⅳ、業(yè)績報酬

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】B

【解析】管理費是股權投資基金運營成本中的重要組成，是基金管理人向基金收取的費用。通常情況下，管理人因為其管理可以獲得相當于基金利潤一定比例的業(yè)績報酬(Carry)。比較常見的業(yè)績報酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績報酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。所以，Ⅲ、Ⅳ不選。

35.某股權投資基金認繳總額五億元，于基金設立時一次繳清。門檻收益率為8%并按照單利計算，超額收益為二八模式并不實行追趕機制，在不考慮管理費、托管和稅收等費用的情況下，基金存續(xù)期五年后所有投資退出，基金清算可分配總金額為八億元，則基金管理人與投資者分別獲得分配金額為( )

A.管理人分配獲得0.5億元，投資者分配獲得7.48億元

B.管理人分配獲得0.6億元，投資者分配獲得7.4億元

C.管理人分配獲得0.2億元，投資者分配獲得7.8億元

D.管理人分配獲得0.8億元，投資者分配獲得7.2億元

【答案】C

【解析】在設置了門檻收益率條款的股權投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應繼續(xù)向基金投資者進行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計算的投資回報(門檻收益)之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報酬。業(yè)績報酬分配模式為“二八模式”，即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績報酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。

題目明確為無追趕機制，即門檻收益后的剩余收益按照“二八模式”分別分配至基金管理人與基金投資者。

分配如下：

第一輪分配：先返還基金投資者的投資本金，向投資者分配5億元;分配完成后剩余可分配資金3億元。

第二輪分配：向投資者返還門檻收益。全體投資者可分得門檻收益金額為：5×8%×5=2(億元);分配完成后剩余可分配資金1億元。

第三輪分配：按照20%：80%的比例向基金管理人與基金投資者分配，基金管理人可分配業(yè)績報酬為1×20%=0.2(億元);基金投資者可分配金額為1×80%=0.8(億元)。

因此，全體基金投資者可分得金額為5+2+0.8=7.8億元;基金管理人可分得金額為0.8億元。

36.以下內(nèi)容屬于股權投資基金合伙協(xié)議必備條款的是( )

Ⅰ、合伙人的權利義務

Ⅱ、管理方式

Ⅲ、托管事項

Ⅳ、信息披露制度

A.Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

【答案】C

【解析】合伙協(xié)議的必備條款包括：基本情況;合伙人及其出資;合伙人的權利義務;執(zhí)行事務合伙人;有限合伙人;合伙人會議;管理方式;托管事項;入伙、退伙、合伙權益轉(zhuǎn)讓和身份轉(zhuǎn)變;投資事項;利潤分配及虧損分擔;稅務承擔;費用和支出;財務會計制度;信息披露制度;終止、解散與清算;合伙協(xié)議的修訂;爭議解決;一致性;份額信息備份;報送披露信息;等等。

37.關于業(yè)務盡職調(diào)查，通常包括以下哪些內(nèi)容?( )

Ⅰ、融資運用

Ⅱ、發(fā)展戰(zhàn)略

Ⅲ、風險分析

Ⅳ、會計政策與會計估計

Ⅴ、產(chǎn)品與服務單選題

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

【答案】B

【解析】業(yè)務盡職調(diào)查是整個盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價值的機制，以及這種機制未來的變化趨勢。業(yè)務盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：企業(yè)基本情況、管理團隊、產(chǎn)品/服務、市場、發(fā)展戰(zhàn)略、融資運用、風險分析。

38.某目標企業(yè)的其他股東在對外出售股權是作為老股東的股權投資人在同等條件下可以先于其他投資人購買，這是投資協(xié)議中的( )的約定

A.董事會席位條款

B.保護性條款

C.第一拒絕權條款

D.排他性條款

【答案】C

【解析】第一拒絕權(Right of First Refusal)，是指目標公司的其他股東欲對外出售股權時，作為老股東的股權投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權。

39.中國證監(jiān)會及其派出機構可以對以下哪些主體的違法違規(guī)行為進行行政處罰?( )

Ⅰ、股權投資基金管理人

Ⅱ、股權投資基金托管人

Ⅲ、股權投資基金銷售機構

Ⅳ、股權投資基金估值核算機構

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

【答案】B

【解析】股權投資基金管理人、托管人、銷售機構及其他相關服務機構及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：(1)責令改正;(2)監(jiān)管談話;(3)出具警示函;(4)公開譴責。

40.關于投資后管理， 以下表述錯誤的是( )

A.通過項目跟蹤與管控，管理和防范投資風險

B.通過項目跟蹤與管控，發(fā)現(xiàn)潛在投資項目的投資價值

C.通過提供增值服務，提升被投資企業(yè)自身價值

D.通過提供增值服務，協(xié)助被投資企業(yè)利用資本市場

【答案】B

【解析】投資后管理的作用：

(1)投資后的項目跟蹤與監(jiān)控有利于及時了解被投資企業(yè)經(jīng)營運作情況，并根據(jù)不同情況及時采取必要措施，保證資金安全并促進投資收益。

(2)投資后管理中的增值服務則有利于提升被投資企業(yè)自身價值，增加投資的收益、以創(chuàng)業(yè)早期企業(yè)為例，被投資企業(yè)往往缺乏系統(tǒng)性的戰(zhàn)略規(guī)劃、管理運營經(jīng)驗、社會資源、人才儲備等，其發(fā)展往往受到制約。

(3)投資機構往往對被投資企業(yè)要面臨的后續(xù)融資、兼并收購、企業(yè)上市與上市后資本市場運作等問題更有經(jīng)驗和能力，能有效地幫助被投資企業(yè)利用好資本市場。

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（責任編輯：中大編輯）